财政赤字目标是可行的

　　吉隆坡:马来西亚评级公司(MARC)表示，马来西亚到2026年财政赤字3%的目标“仍然具有挑战性，但可以实现”。

　　它表示，该国可以通过将经济增长-利率差异指标(差异)的目标设定为至少0.9，同时将债务年增长率保持在8%以下，来改善财政赤字。

　　该评级机构指出，与传统的财政赤字和债务比率相比，将相对于利息成本的经济增长作为一种衡量财政可持续性的替代指标。

　　“根据目前的预测，马来西亚有望实现差异目标，这是令人鼓舞的。

　　该行昨日在一份声明中表示:“然而，提高经济增长速度，对于进一步改善差距、确保长期财政可持续性仍至关重要。”

　　MARC强调，传统的债务主导指标可能导致有限的分析，因此，通过扩大范围和创新所使用的指标，可以更全面地了解马来西亚的财政健康状况。

　　该机构解释说，相对于借贷成本而言，更高的经济增长将导致被动去杠杆化，这将自然降低债务与国内生产总值(GDP)的比率。

　　从2014年到2023年，马来西亚的平均增长率与利率之差为0.2%。

　　但在2023年，由于国内经济增长率低于预期，差额变为负0.2%。

　　尽管如此，马来西亚的表现还是好于许多发达经济体(下降1.8%)、新兴市场(下降1.9%)和东盟国家(下降0.3%)。

　　MARC还强调了考虑或有资产的重要性，这些资产在财政评估中经常被忽视，因为这些资产在必要时可以在稳定经济方面发挥关键作用，从而提供更平衡的财政前景。

　　例如，马来西亚国家石油公司(PETRONAS)在2023年为政府贡献了857亿令吉的收入，在国内经济中发挥着主导作用。

　　此外，流动资产，如基金、现金和现金等价物，在2023年超过2200亿令吉，相当于马来西亚国内生产总值的12%，超过马来西亚财政赤字的5%。

　　它指出，马来西亚国家石油公司的财务实力对于支持马来西亚的财政状况至关重要，而该国规模庞大的主权财富基金进一步加强了马来西亚的财政状况。

　　因此，马来西亚的或有资产总额估计足以支付政府担保的债务。

　　相反，或有负债可能来自与政府有关联的公司的财务义务，特别是在金融部门。

　　“主权评级与银行业之间的关系是反射性的。

　　"一国信用评级的变化可能影响银行的融资成本和风险评估，而银行业的健康状况反过来又可能影响主权评级，" MARC表示。

　　该机构还对养老金义务的增加表示担忧，养老金义务在2023年达到225亿令吉，预计到2024年将增加到250亿令吉。——马来西亚

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